部分煤矿存在停减产 焦煤反弹上涨空间逐步打开

4月16日盘中，焦煤期货主力合约遭遇一波急速上涨，最高上探至1103.5元。截止收盘，焦煤主力合约报1103.0元，涨幅2.32%。

焦煤期货主力涨超2%，对于后市行情如何，相关机构该如何评价？

光大期货：预计短期焦煤盘面震荡偏强运行

供应端，部分煤矿因事故及井下工作面因素有停减产，高价格煤种继续补跌，整体煤矿报价持稳，下游对部分优质资源接受度尚可，煤矿出货量增加。需求端，钢焦提涨博弈持续，焦炭第二轮涨价暂缓落地，下游企业对高价煤资源的接受意愿较差，多维持刚需采购，部分低库存企业对性价比较高的煤种有小幅补库，预计短期焦煤盘面震荡偏强运行。

金信期货：焦煤反弹上涨空间逐步打开

焦煤近期上涨，后续看多核心在于旺季需求回升、供应弹性不足、库存去化与资金情绪共振。需求端：4—9月为钢材传统旺季，十五五基建项目加速落地、制造业复苏带动铁水产量回升。当前铁水日均超237万吨，高炉开工高位，焦化利润修复，五一前焦企、钢厂将启动集中补库，刚需支撑强劲。供应端：国内煤矿受安监、环保约束，优质主焦煤增产有限。蒙煤通关虽处高位，但口岸库存高企、运输瓶颈制约增量释放。俄煤、澳煤进口增量有限，整体供应偏宽松但结构性紧缺，优质煤种缺口持续。库存与资金：全链库存逐步从上游向下游转移，矿山去库、中下游累库压力缓解。盘面09合约强于近月，资金多头增仓、空头减仓，低位反弹动能温和。能源比价效应与地缘情绪反复，进一步抬升估值。结论：短期下有需求支撑、旺季预期下供需错配将驱动焦煤震荡走强，反弹上涨空间逐步打开。