复合肥负荷高位见顶 尿素主力价格继续震荡回落

【行情复盘】

期货市场来看，目前尿素05合约弱势回落，上方均线阻力明显。现货市场来看，据隆众数据信息显示，山东地区小颗粒主流出厂成交约1840元/吨。临沂市场一手贸易商出货参考价格1900-1910元/吨附近，菏泽市场参考价格1890-1900元/吨附近。

【基差价差】

基差方面，山东05合约基差约75元/吨，河南05合约基差约55元/吨，基差变动不大。价差方面，UR05&09价差约-47元/吨，弱势运行。

【仓单变化】

从仓单情况来看，根据郑商所公布数据显示，截止目前尿素仓单量为10128张，环比上期减少172张，减量来自云图控股。目前仓单主要分布在中农控股、云图控股。

【重要资讯】

据隆众资讯及市场信息显示，现货价格暂无明显的松动迹象，企业报盘多贴近指导价水平。当前供需格局相对平稳，农需处于衔接空档，刚需逐步转淡，工业下游采购偏谨慎，多维持随用随采、按需补货。装置方面，乌石化预计近期恢复，其它基本稳定运行。尿素行业日产21.55万吨，尿素产能利用率91.53%。

【交易策略】

目前尿素主力价格继续震荡回落，市场整体乏力。现货市场各地区价格依旧坚挺，整体变动不大。基本面来看，目前尿素供给较为充裕，但农业需求弱化叠加复合肥负荷高位见顶，后续需求支撑或边际弱化。现阶段供需矛盾相对可控，但后续需求缩量或部分令价格承压。现阶段国家保供稳价政策下，预估短期尿素或震荡下跌。套利方面，短期UR05&09价差延续偏弱调整。

（来源：海证期货）