黑色商品日报：铁矿石基本面相对健康 动力煤预计仍保持区间窄幅震荡

螺纹热卷：基本面对盘面扰动有限，成材或跟随原料小幅反弹

隔夜黑色系普遍飘红，成材窄幅震荡为主，涨势较日间放缓。螺纹钢主力合约收报3133元/吨，涨0.42%；热卷主力合约收报3324元/吨，涨0.33%。钢材现货报价均有不同程度上涨，全国建筑钢材成交量日环比增加16.66%，热卷成交量日环比增加2.19%。本周五大材产量转降，需求转增，总库存去化幅度加大。其中螺纹钢产量转降，表需增幅和总库存去化幅度均环比扩大。热卷产量转增，需求降幅缩窄，总库存去化幅度也有所收窄。据国家统计局，1-3月全国房地产开发投资同比下降11.2%，新开工面积同比下降20.3%，施工面积同比下降11.7%，新建商品房销售面积同比下降10.4%。3月末，商品房待售面积同比下降0.1%。综合来看，地产用钢需求依然偏弱,而周度的螺纹钢供需数据好于热卷。不过短期基本面对盘面扰动有限，随着原料端止跌反弹，成材价格或跟随小幅反弹。

铁矿：基本面相对健康，关注澳洲柴油问题

昨日连铁偏强运行，09合约收盘782.5，涨幅2.42%，港口成交增加、基差继续收窄。基本面来看，供应端，澳巴发运回升、非主流同比维持高位，中长期供应偏强的预期暂时没有改变；需求端，钢厂按计划复产、铁水产量延续季节性增加，当前钢厂利润尚未出现亏损，4月铁水预计仍有小幅增量空间，需求短期对价格有托底作用。综合来看，4月铁矿石或延续供需双强、高位去库态势，铁矿石自身基本面健康，叠加市场对澳洲柴油问题敏感度较高，右侧可等待长协不确定性释放后轻仓短多做基本面边际改善和节前补库逻辑。

动力煤：预计短期内市场仍将保持区间窄幅震荡

产地市场价格出现回调，非电及终端观望氛围浓，对涨价接受度下降，贸易商看好后市，采购积极性尚可。港口价格稳中偏强，市场表现僵持，各方观点多分化，买卖双方价格仍有分歧。进口煤价保持上涨，外矿价格推动下，进口商报价上调，终端接受度增加，个别煤种中标情况好转，但整体成交情况依然不佳。主要省市电厂日耗小幅反弹，稍高于同比。沿海地区日耗增长较为明显，华南高温带动用电需求上升，风电表现不佳，而气电运行小时数下降，煤电日耗得到支撑。非电需求表现走弱，煤化工检修，甲醇尿素开工环比下降；建材及冶金端生产整体表现平稳，消费量仍有支撑。主要省市电厂库存去化，略低于同比。北方港维持去库，发运利润倒挂，铁路检修，港口调入量降至中位；沿海终端检修即将结束，补库需求恢复，对内贸煤需求增加，北上拉增加。当前市场价格趋稳，后续或保持区间震荡。一方面，淡季背景下，市场需求增长有限，价格上方有压制。另一方面，铁路检修，港口库存下降，而沿海进口量同比下降，叠加非电消费表现尚可，月内煤价下方仍有利多支撑，预计短期内市场仍将保持区间窄幅震荡，但仍需继续关注地缘的风险溢价。

（来源：新湖期货）