小麦替代效应增强 玉米期货或高位偏弱震荡

一、行情回顾

昨日，玉米期货主力2607合约收于2394元/吨，涨1元/吨，持仓1001736手，成交361286手。

二、基本面汇总

据欧盟委员会，截至4月12日，欧盟2025/26年玉米进口量为1391万吨，而去年为1679万吨。

美国农业部：截至4月9日当周，美国2025/2026年度玉米出口净销售为140.06万吨，较前一周增长3%，较过去四周均值增长14%。主要增量来自日本（33.94万吨）、韩国（33.31万吨）和墨西哥（16.84万吨）。

调研显示，截至2026年4月15日，全国12个地区96家主要玉米加工企业玉米库存总量498.9万吨，增幅3.85%。

三、机构观点

正信期货：当前国内港口及下游企业库存均偏低，同时淀粉价格保持高位，对玉米形成支撑，不过国内玉米市场购销逐步恢复，农户存在卖粮变现需求，上量逐步增加，小麦拍卖增量，替代效应增强，分流饲用玉米需求，压制玉米震荡走低；另外中长期来看，本年度玉米不存在产需缺口，而新季玉米还有种植面积增加预期，玉米价格或将持续筑底。

国投安信期货：昨日现货北港锦州港平仓持平，报2385元/吨，鲅鱼圈港平仓价持平，报2390元/吨，持续走平。国内托市小麦投放现已稳定在80万吨/周，成交稳定。定向饲用稻谷拍卖预期仍在，后续还需持续关注。继续跟进东北售粮进度，国储拍卖信息以及期货资金动向，大连玉米期货或继续高位震荡偏弱运行，投资者注意风险。