多晶硅日报：供应收缩预期被彻底打乱 多晶硅承压下行
市场分析
2026-04-28日，多晶硅期货主力合约2606震荡下跌，开于39020元/吨，最后收于38905元/吨，收盘价较上一交易日变化-2.30%。主力合约持仓达到65242（前一交易日67876）手，当日成交262191手。
多晶硅现货价格上涨，据SMM统计，N型料34.00-36.30（-0.05）元/千克，n型颗粒硅33.00-36.00（0.00）元/千克。据SMM统计，多晶硅厂家库存减少，硅片库存增加，最新统计多晶硅库存29.30，环比变化-8.72%，硅片库存25.73GW，环比-5.23%，多晶硅周度产量19300.00吨，环比变化0.00%，硅片产量10.67GW，环比变化3.39%。
硅片方面：国内N型18Xmm硅片0.92（0.00）元/片，N型210mm价格1.22（0.00）元/片,N型210R硅片价格1.02(0.00)元/片。
电池片方面：高效PERC182电池片价格0.27(0.00)元/W;PERC210电池片价格0.28(0.00)元/W左右；TopconM10电池片价格0.33(0.00)元/W左右；Topcon G12电池片0.34(0.00)元/w；Topcon210RN电池片0.34(0.00)元/W。HJT210半片电池0.37(0.00)元/W。
组件：PERC182mm主流成交价0.67-0.74（0.00）元/W，PERC210mm主流成交价0.69-0.73（0.00）元/W，N型182mm主流成交价格0.74-0.75（0.00）元/W，N型210mm主流成交价格0.74-0.77（0.00）元/W。
由于上周多晶硅价格大幅反弹，部分大厂启动复产计划以及即将到来的丰水期，原本供应收缩预期被彻底打乱，本身弱势的基本面再次崩塌，过剩忧虑重现;另一方面，政策端利好及市场情绪在几日价格反弹后逐渐冷却，天量库存下叠加供应预期扩张，推动当日价格大跌。
成本利润方面，目前价格多晶硅部分头部企业有小幅利润空间，但极为有限。
策略
多晶硅价格预计将持续偏弱震荡。目前多晶硅交易逻辑已经重回弱势基本面，只有“反内卷”随着政策真正落实到位，多晶硅摆脱低价竞争，推动基本面恢复，价格反弹空间才会扩大。短期内关注供需博弈情况，中长期则需关注政策端导向，库存去化进度。
单边：短期区间操作，主力合约短期预计偏弱震荡
跨期：无
跨品种：无
期现：无
期权：无
风险
1、美国关税调整
2、期货上市对现货市场带动，
3、资金情绪影响。
4、政策扰动影响。
5、中东地区战争对海外光伏需求影响。
（来源：华泰期货）
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