5月供应端收紧预期仍存 燃料油期货主力合约狂飙

4月23日，能化板块一枝独秀，燃料油期货狂飙，截至发稿主力合约报4007.00元/吨，涨幅达4.40%。

【消息面汇总】

美国能源信息署（EIA）：美国墨西哥湾沿岸的蒸馏燃料油库存上周下降至2025年3月以来的最低水平。

欧盟能源专员：我们将考虑要求各国储备应急航空煤油库存。如有必要，我们将引入航空燃料供应再分配工具。

阿联酋富查伊拉石油工业区最新数据显示，截至4月20日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为745.4万桶，较前一周减少227.8万桶。其中，轻质馏分油库存减少207.0万桶至275.3万桶；中质馏分油库存增加14.7万桶至356.1万桶；重质残渣燃料油库存减少34.5万桶至356.1万桶。

机构观点

光大期货：从基本面看，低硫市场结构继续小幅走弱，高硫燃料油市场暂时持稳。低硫市场，受需求疲软及区域供应相对充足的压制，亚洲低硫燃料油市场结构继续小幅走低。高硫方面，但4月下半月高硫供应可能出现紧缺。由于高硫燃料油东西价差已高位收窄，预计5月来自美洲的高硫燃料油套利到货量将较4月减少，同时俄罗斯发货量也难以弥补。短期来看，霍尔木兹海峡解封的不确定性仍然较大，FU和LU整体预计维持高位宽幅运行，关注地缘局势变化对成本端的影响。

南华期货：尽管远期5月供应收紧预期仍存，但地缘缓和利空主导市场情绪，高硫燃料油价差结构、裂解价差同步走弱。短期市场核心关注点聚焦美伊后续谈判结果、霍尔木兹海峡通航恢复进程；低硫燃料油现货溢价延续下行趋势，整体跟随市场情绪偏弱运行。后续需重点关注停火协议后续走向、海峡航运恢复进度以及下游船燃需求回暖情况。